天津监管局

各有关单位：

为进一步发挥交易所债券市场功能，充分运用REITs、ABS等工具盘活存量资产、扩大有效投资，现就有关事项通知如下：

一、REITs、ABS对支持盘活存量资产具有重要作用

基础设施建设投资具有资金投入量大、回收周期长等特点，主要依赖信贷和债券融资，形成了重资产、高杠杆、低周转的特征。REITs是权益融资工具，通过将基础设施资产转让至公募基金，可以提前回收底层资产资金，为早期投资提供退出渠道，降低企业杠杆率，回收的资金以项目资本金的方式投资新项目建设，带动形成良好的投资循环。截至3月末，全国共发行35只首发和4只扩募公募REITs项目，募集资金1156亿元，回收资金带动新项目投资6867亿元，资产类型包括收费公路、产业园区、保障性租赁住房、消费、能源、仓储物流、生态环保等基础设施。

ABS是以基础资产所产生的现金流为偿付支持而发行的证券。企业通过发行ABS，可以将基础资产未来的现金流提前变现获得融资，拓宽企业融资渠道，提高资金周转率，开展新的有效投资。截至3月末，交易所市场ABS产品存量规模超2万亿元，盘活资产类型包括基础设施、商业不动产、债权、无形资产、未来经营收入等各类基础资产。

各市场主体要结合自身实际和融资需求，加强对REITs、ABS等工具的理解和运用，助力企业盘活存量资产和实现高质量发展。

二、积极利用REITs、ABS工具盘活存量资产

企业拥有交通、能源、市政、生态环保、仓储物流、园区、保障性租赁住房、水利、旅游、消费等基础设施项目，符合公募REITs发行条件的，可以发行公募REITs。暂不符合公募REITs发行条件的，可以发行类REITs、CMBS或未来经营收入类ABS。已发行上市的公募REITs项目，应积极开展扩募，置入更多符合条件的基础设施资产。正在建设中的基础设施项目，可以按照公募REITs标准开展规划建设运营，待符合条件后发行公募REITs。企业拥有酒店、写字楼等商业不动产项目的，可以发行类REITs或CMBS。企业拥有著作权、专利权、商标权等知识产权无形资产的，可以发行知识产权ABS。企业拥有应收账款（含核心企业供应链应收款）、融资租赁债权、小额贷款债权、企业融资债权等债权的，可以发行应收账款、供应链、融资租赁等债权类ABS。

三、及时报送融资需求

请各有关单位及时学习了解REITs、ABS等工具的政策法规、品种类型、发行条件等内容，摸排发行REITs、ABS等产品的需求。请相关企业于4月22日17:00前扫描附件中的二维码，填写并提交调查问卷。针对有盘活存量资产和债券融资需求的企业，有关部门将一企一策有针对性做好支持服务。

  天津证监局    市委金融办   市发展改革委    市国资委

    2024年4月17日